人生就是搏尊龙

导读：为持续做好投资者教育保护工作，人生就是搏尊龙将定期发布投资者教育专刊，帮助投资者了解案件背后的规则红线、风险底线，普及市场法律知识，以提升投资者的守法意识和风险防范意识，理性参与投资。

退市转板交易纠纷

一、案情简介

2023年1月，投资者W某向12386热线投诉，反映其通过A公司购买的沪市上市公司B的2022年被摘牌并进入全国中小企业股份转让系统进行股份转让。摘牌后，根据A公司通知其已在A公司开通特转A账户，但几个月过去了在A公司账户中仍看不到这只，无法进行交易，遂要求A公司赔偿损失。经A公司查询，原因为W某开通特转A账户时关联账户错误，经重新办理，W某持有的B公司已可以正常交易。

二、案例分析

根据股转系统《关于退市公司进入退市板块挂牌转让的实施办法》(股转系统公告〔2022〕166号）第十九条、第二十二条，中国结算《关于沪市退市公司进入退市板块挂牌所涉退出登记、退市板块信息申报等安排的通知》（中国结算沪业〔2022〕43号）等相关规定，投资者持有的沪市退至三板交易后，如退市公司股份在退市前托管在有股转系统经纪业务资格券商的，投资者应通过该券商开通特转A账户（如该券商不具备股转系统经纪业务资格，应选择具备股转系统经纪业务资格的券商办理退市板块登记）。由于沪市账户暂无法直接在退市板块使用，投资者开立的特转A账户须下挂至中国结算指定或配发的深市A股账户。如投资者需要变更该深市A股账户，应在摘牌后第十五个交易日前通过托管券商或自行向主办券商申请办理。

本案中，W某在托管券商A公司开通特转A账户时下挂的深市A股账户并非中国结算指定或配发的深市A股账户，也未在规定时间内向中国结算申请调整账户，导致B公司退市后，无法在A公司账户显示。

三、案例点评

2023年2月17日，中国证监会发布了全面实行发行注册制相关制度规则。全面实施注册制背景下，上市公司数量势必将有所增加，同时随着强制退市、主动退市、并购重组、破产重整等退出机制的进一步健全，破发、退市、转板或将成为常态。

对于投资者而言，应及时通过交易所网站、托管券商、上市公司公告等多种方式了解退市的退市安排，关注中国结算发布的账户初步转换结果。投资者通过线上方式办理特转账户开通业务的，应特别关注特转账户是否能下挂至中国结算指定或配发的深市A股账户。如无法下挂的，应选择临柜方式办理，或在规定时间内申请调整深市A股账户，并将特转账户下挂至调整后的深市A股账户。对于公司而言，应做好退市的投资者教育、风险提示与交易服务，及时通知客户办理特转账户开立、退市公司股份确权等业务。

（案例来源：河南证监局）